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“并且，考虑到表内信贷的增加无法完全对冲非标的大幅压缩，在下半年非标到期压力较大、监管严控地方政府隐性债务的背景下，社融增速仍有下行空间，融资约束对实体经济的影响将逐步显现。利率债和高等级信用债，将受益于紧信用和宽货币。”上述投资经理预判道。

颇有意思的是，各大零售巨头都与电商有丝丝缕缕的合作关系，这更增加了各方合作的猜想。比如，麦德龙在2015年与阿里达成合作，麦德龙和阿里在商品等方面进行合作，成为阿里重要的战略合作伙伴之一。同为国际零售巨头，家乐福已与本土电商企业京东完成资本捆绑，随后沃尔玛在中国市场的实体门店接入京东集团投资的“京东到家”，进行线上线下融合等。而永辉和腾讯则此前已经投资了家乐福中国业务。

附近的小朋友骑自行车前来为武警官兵送行。行军至村外，战士们有序地顺着车尾踏板飞跃上车。欢送的乡亲们跟着汇聚过来，挨个向每一个车上的战士再次感谢。有乡亲哭了，带着哭腔大声喊“辛苦了！沁源人民感谢你！”也有战士忍不住了，端坐军姿，目光仍然坚毅，可眼圈红了，两行泪顺着被烟火熏黑的脸庞流了下来……

北京商报记者卢扬郑蕊金延娣责任编辑：李锋社保等三类机构持仓新动向：共同持有19只绩优白马股记者 张 颖2018年上市公司三季报已经披露完毕，各大机构的持仓动向也浮出水面。社保基金、险资和QFII等机构作为市场风向标和价值投资的引领者，其持仓变化受到各方密切关注。

从国际经济环境来看，国际货币基金组织（IMF）今夏发布的最新报告称，预计越南经济增长率将从去年创下10年来最高水平的7.1%降至2019年的6.5%。与此同时，据中国驻胡志明市总领事馆参赞级商务领事韦锡臣的观察，这两年来，并没有像想象中的那样，到越南来投资的外资和中国企业数量突飞猛进。在他看来，国内来越南考察的企业，确实是很多。但基本上在综合评估之后，考虑到中国的投资环境和条件，也普遍采取比较务实的态度。因此，并不是说，来了越南就在这里投资了，而是要从实际出发做出决策。

（数据来源：公司历年年报数据整理）风云君选取英可瑞、科华恒盛、中恒电气作为可比公司，公司研发投入资金规模总体偏小，和科华恒盛、中恒电气相比乏善可陈。但研发占营收的比重始终排在四家公司之首。（数据来源：各公司历年年报数据整理）作为软件企业，研发自然是公司长期发展的核心。面临收入和利润同步严重下滑，公司如何持续、高效地投入研发，将是对管理层的重大考验。